如何重視建築公司：價格合理的方法和技巧

下面，我涵蓋了重視建築公司的實用方法。我分解了買賣雙方尋找的關鍵因素，最常見的估值方法以及您可以採取的可行步驟，無論您是考慮購買公司，尋求融資還是準備出售。

為什麼建築公司的估值很重要？

建築公司的估值可清晰，客觀地查看公司的財務健康和運營優勢。無論您想收購和開展建築業務，計劃出售或尋求投資，準確的估值都是至關重要的。

如果沒有適當的估值，賣方通常會低估其業務並在桌子上留出資金，而買方可能會超額付款或錯過降低價值的隱藏問題。穩定的估值為您提供了談判能力，並幫助您做出正確的決定。

重大金融活動通常需要認證專業人員的正式估值。例如，當您打算出售，與另一家公司合併，尋求投資或參與法律糾紛或稅收程序時，諸如買家，貸方和法院之類的外部當事方將要求一份客觀的，可辯護的報告。

是什麼決定建築公司的價值？

有幾個因素聚集在一起，以確定建築公司的價值。買家查看財務績效，運營穩定性和市場地位的這種結合，以決定企業的價值。

收入

高建築公司的收入表明對公司的建築服務的需求很大。幾年來，一致的增長對於潛在買家來說是一個積極的跡象。

利潤率

利潤通常是購買者考慮的最重要的因素。健康的利潤率證明公司可以有效地管理成本。買家希望看到收入轉化為實際利潤。

合同積壓

公司的積壓代表了已根據合同確保的未來工作。 8-12個月的強勁積壓使買家對近期收入有信心。積壓質量比數量重要。與可靠客戶的合同相比，與可靠客戶的合同相比，合同價值還高。

名聲

高質量的工作，安全性和可靠性的良好聲譽導致重複業務和有價值的推薦。這個善意是重要的，儘管無形的資產。

粘結能力

這是公司獲得大型項目的保證金的能力。牢固的粘結能力使您可以競標更大的，通常更有利可圖的工作。有限的債券能力限制了增長，並降低了公司對買家的價值。

現金周轉

一致且可預測的現金流表明財務穩定性。它表明買家可以支付其支出並投資增長而不依賴債務。

市場狀況

地方和國民經濟，利率和房地產市場趨勢的健康都影響了公司的價值。蓬勃發展的市場可以提高估值，而低迷的市場可以降低它。

業務類型

經營的建築業務類型很重要。利基或專業公司通常具有更高的利潤率，並吸引更高的估值。

如何計算建築公司的價值：通用方法

專業評估者使用各種方法來獲取公司的完整圖片，然後根據公司的特定情況來權衡結果。

許多估值方法都使用“倍數” ，這是您與關鍵財務指標相乘以估算價值的數字。這些倍數來自分析類似建築公司的最新銷售。專業評估者可以根據公司規模，專業類型，地理位置和當前市場狀況來維護銷售數據庫並調整倍數。

例如，如果類似的HVAC公司最近以年利潤的6倍售出的6倍倍數，那麼6倍的倍數可能適合對另一家HVAC公司進行評估。

了解通用方法如何幫助您發現何時估值低估或誇大建築業務的價值，同時使您在談判過程中提出正確的問題或競賽假設，倍數等。

以下是最常見的方法以及典型的倍數和指標。

基於利潤的估值（EBITDA多重）

概述

利息，稅收，折舊和攤銷（EBITDA）之前的收入通常是評估有利可圖的建築公司的最重要方法。 EBITDA根據公司產生利潤的能力來確定價值。

要計算EBITDA，請從淨利潤開始（所有費用後剩下的錢），然後添加4件事：貸款的利息支付，支付的稅款，設備和車輛的折舊以及無形資產的攤銷。對於大多數承包商而言，這裡的最大數量是折舊：所有減少應稅收入但不代表實際現金離開業務的設備。

EBITDA可以很好地比較建築公司，因為它忽略了公司管理債務，納稅或處理設備折舊的差異。這很重要，因為公司可能擁有昂貴的設備，即使設備仍然具有真正的價值，也可以在紙上產生大量的折舊費用。

根據2024年12月的BMI合併和收購分析，專業承包商通常會看到5倍至12倍EBITDA的倍數，而總承包商的範圍從3倍到8倍。

誰通常使用它

此方法是最有利可圖，已建立的建築公司的標準，尤其是在銷售建築業務或購買建築公司時。它受到金融投資者和戰略買家的青睞，因為它可以清楚地了解運營績效。

賣方的酌處收入（SDE）多重

概述

SDE是對單個全職所有者經營者每年從一家企業中獲得的全財財收益的估計。對於較小的所有者經營的業務，SDE通常比EBITDA更準確地衡量收入能力。

要計算SDE，請從淨利潤開始，然後添加回：

• 所有者的薪水，所有者收到的所有好處（健康保險，車輛付款等）。
• 個人費用通過企業（家庭手機賬單，個人旅行等）進行。
• 一次性的費用不會重複（訴訟的法律費用，重大設備維修）。

結果表明，新所有者可以期望的是他們從經營業務中的總財務收益。

SDE認識到小型建築業務的運作方式。由於稅收原因，許多所有者在通過公司運行個人支出時支付了適量的薪水。 SDE向買方展示了所有權的真正經濟利益，而不僅僅是在紙上看來是“利潤”。

建築公司的SDE倍數通常低於EBITDA倍數，通常從2倍到4倍，因為買方必須用自己的時間和精力代替所有者的勞動和管理意見。

誰通常使用它

對於那些考慮如何重視小型建築公司的人來說，這是主要的方法，通常是那些年收入不到500萬美元的人，在所有者大量參與日常運營，銷售和項目管理中。這對於評估家族企業或獨資經營權特別有用。

基於資產的估值

概述

基於資產的估值通過計算其資產（設備，車輛，房地產，庫存）的公平市場價值來減少其債務，從而確定了公司的價值。該方法為業務提供了“地板”價值，代表了清算中可以回收的東西。

對於建築公司而言，面臨的挑戰是，公司賬簿上的設備價值（稱為“書籍價值”）通常與設備實際上可以出售的設備差異很大。 3年前以300,000美元購買的挖掘機可能會在折舊後顯示$ 180,000，但在當今的二手設備市場上可能以25萬美元的價格出售。

專業設備評估考慮了諸如設備上有多少小時，維護程度以及當前對這種機械的需求。

誰通常使用它

這種方法與資本密集型公司最相關，例如大型民用或發掘承包商，擁有大型機械艦隊。這也是用於財務困擾，破產情況或公司的盈利能力無法根據利潤或收入證明較高估值的主要方法。

可比較的公司分析（CCA）

概述

CCA通過將業務與最近被出售或公開交易的類似公司進行比較來對業務進行比較。評估師分析了可比的本地或區域建築公司的銷售價格，並從這些交易中獲得估值倍數。

挑戰是找到真正可比的公司。調整通常是針對公司規模，盈利能力，增長前景和市場狀況的差異進行的。分析考慮了管理團隊質量，客戶群，地理市場和運營效率等因素。最近的交易比較舊的交易更重，以反映當前的市場狀況。

誰通常使用它

CCA幾乎在所有專業估值中都用於針對其他方法的現實檢查。對於必須在現實世界中數據估值並證明對買賣雙方的結論是合理的投資銀行家，商業經紀人和評估師，這對於投資銀行家，商業經紀人和評估師特別有價值。

基於收入的估值

概述

基於收入的估值將年銷用作基本指標（而不是利潤）。該方法比基於利潤的方法更簡單，但更精確，因為它忽略了該公司是否真的在這些銷售上賺錢。建築的收入倍數的範圍從0.5倍到2倍，總承包商通常在下端，而高端的專業面向服務的承包商。

誰通常使用它

基於收入的估值通常用於快速增長的公司重新投資，可能還沒有一致的利潤。當需要進行球場估算時，或者由於收入不規則或損失不適用時，它也被用作快速篩選工具。

在哪裡尋求專業估值

當被問及他將在接下來的2 - 3年內為銷售做準備以最大程度地提高估值時，高分策略的首席執行官邁克·布雷克（Mike Blake）是一家商業估值和戰略諮詢公司的首席執行官，他們說，他們應該“ [開始]委託其公司的獨立估值，估值不僅會為業主提供現實的責任3，還可以使公司的當前估值限制，從而使公司的估值有所提高，從而使外在的關注點，從而使外在的關注點，從而使外在的估值遠離，從而使外在的估值不僅如此，還可以在外面估價。公司的價值。”

無論您是打算出售還是要做其他需要估值的事情，都可以從以下方式尋求：

• 估值公司，尤其是專門從事建設的公司。
• CPA和具有特定於評估證書的評估師，例如CVA（認證評估分析師）。
• 併購顧問或商業經紀人。
• 銀行和擔保公司（用於融資和債券目的）。

獲得準確估值的提示

確切的估值與買家建立了信任，並確保了合理的價格。在考慮如何重視建築公司進行銷售時，有些事情可以幫助確保准確性。

適用於賣方

• 使您的財務一塵不染。 “凌亂的書是一本經典的書，” Grand Design Build的所有者Allen Misaghi說。 “混合個人和業務費用，而不是跟踪每個工作的真正成本？它會使買家發瘋。”
• 標準化您的收入。調整您的財務報表，以刪除與核心業務運營無關的任何一次或個人支出。這可以更清楚地了解公司的真實盈利能力。
• 記錄一切。買家將希望看到您的成功證明。保留您的合同積壓，客戶關係和項目歷史記錄的清晰記錄。
• 與精通建築的顧問一起工作。這樣可以確保您的估值反映了諸如積壓質量，粘合能力和設備價值之類的行業現實。

適用於買家

• 獨立驗證數字。不要僅僅依靠賣方提供的財務。請求納稅申報表，銀行對帳單和獨立審核。
• 評估積壓質量。並非所有的合同工作都是平等的。通過合同檢查利潤率並評估客戶的信譽。
• 了解所有者參與。如果所有者處理大多數銷售，估計或關鍵關係，則取代了更換該專業知識的成本和風險。
• 基準公司業績。將公司的財務狀況與行業平均值進行比較。勝過同齡人的公司通常會獲得更高的估值。

如何準備公司估值

適用於賣方

如果您正在考慮在未來幾年內銷售，那麼準備工作就開始了。採取故意改善業務的措施並為新所有者降低業務，可以大大提高您的最終銷售價格。

• 建立一個強大的管理團隊。正如艾倫·米薩吉（Allen Misaghi）所建議的那樣：“建立一個可以在不到24/7的情況下經營事物的團隊。”不依賴所有者的企業對買方來說是一項更安全的投資。考慮僱用具有領導潛力或從內部晉升的建築員工。
• 多樣化您的客戶群。 Misaghi說：“不要將所有雞蛋都放在一個籃子裡；如果您依靠一個大客戶，那是有風險的。”致力於開發多個收入流和客戶關係，以表明該公司不容易丟失單個大合同。
• 發展經常性收入。最有價值的收入是可預測的收入。 Misaghi建議您“完成一些穩定的工作，例如維護合同，重複客戶，即使在新項目放慢速度時也可以保持燈光的範圍。”
• 地址危險信號。在買家找到他們之前，請清理任何未償還的問題。這包括解決訴訟，改善安全記錄差或償還過多的債務。
• 保持質量標準。實施建築質量控制計劃，以確保一致的工作質量。買家希望看到即使所有權變更後，標準也將保持較高。
• 專注於業務基礎。通過增強您的財務控制，運營系統和團隊管理能力來掌握成功建築業務的原則。

適用於買家

• 預先制定評估標準。在開始查看之前，請定義目標規模，地理，專業和財務指標。
• 提前準備融資。預先獲得貸款的資格或安排投資者的承諾，以便您可以迅速享受良好的機會。
• 建立一個盡職調查團隊。將會計師，律師和行業專家列為在您需要之前了解建築業務的人。

常見問題解答

如何計算建築業務價值多少？

最常見的方法是“ EBITDA多重”方法。您可以在利息，稅收，折舊和攤銷之前計算收入（EBITDA），然後將其乘以特定於行業的數字（多個）。

建築業務的良好利潤率是多少？

利潤率因專業而異。一些最有利可圖的建築業務是高度專業的壁ni。根據全國房屋建築商協會的一項研究，總承包商通常認為毛利率在12％至16％之間，而專業承包商可以獲得15％至25％或更多。

對於建築公司來說，30％是一個好的EBITDA嗎？

對於建築公司而言，EBITDA的30％的利潤率異常高，而不是典型的。對於大多數表現出色的建築公司而言，8％–15％的EBITDA利潤率被認為非常強大。