건설 회사를 소중히 여기는 방법 : 훌륭한 가격을위한 방법 및 팁

아래에서는 건설 회사를 소중히 여기는 실용적인 방법을 다룹니다. 회사 구매, 자금 조달 또는 판매 준비를 고려할 때 구매자와 판매자가 찾는 주요 요인, 가장 일반적인 평가 방법 및 실행 가능한 조치를 취합니다.

건설 회사의 평가가 중요한 이유는 무엇입니까?

건설 회사 평가는 회사의 재무 건강 및 운영 강점을 명확하고 객관적으로 살펴 봅니다. 건설 사업을 획득하고 시작하거나 판매 계획 또는 투자를 원하는 경우 정확한 평가는 필수적입니다.

적절한 평가가 없으면 판매자는 종종 비즈니스를 저렴하고 테이블에 돈을 남겨 두는 반면 구매자는 가치를 줄이는 숨겨진 문제를 초과하거나 놓칠 수 있습니다. 견고한 평가는 협상력을 제공하고 올바른 결정을 내릴 수 있도록 도와줍니다.

공인 전문가의 공식 평가는 일반적으로 주요 재무 이벤트에 필요합니다 . 예를 들어, 판매, 다른 회사와 합병하거나 투자를 구하거나 법적 분쟁 또는 세금 절차에 관여 할 때 구매자, 대출 기관 및 법원과 같은 외부 당사자는 목표, 방어 가능한 보고서를 요구합니다.

건설 회사의 가치를 결정하는 것은 무엇입니까?

건설 회사의 가치를 결정하기 위해 몇 가지 요소가 모입니다. 구매자는 이러한 재무 성과, 운영 안정성 및 시장 위치의 조합을보고 비즈니스의 가치를 결정합니다.

수익

높은 건설 회사 수익에 따르면 회사의 건설 서비스에 대한 수요가 강한 것으로 나타났습니다. 몇 년 동안 일관된 성장은 잠재적 인 구매자에게 긍정적 인 신호입니다.

이익과 이익 마진

이익은 종종 구매자가 고려하는 가장 중요한 요소입니다. 건강한 이익 마진은 회사가 비용을 효과적으로 관리 할 수 ​​있다는 것을 증명합니다. 구매자는 수익이 실제 이익으로 해석되는 것을보고 싶어합니다.

계약 백 로그

회사의 백 로그는 계약에 따라 이미 확보 된 미래의 작업을 나타냅니다. 8-12 개월의 강력한 백 로그는 구매자에게 단기 수입에 대한 신뢰를 제공합니다. 백 로그 품질은 수량보다 중요합니다. 신뢰할 수있는 고객과의 수익성있는 계약은 마진이 낮은 일보다 가치가 있습니다.

평판

품질 작업, 안전 및 신뢰성에 대한 강한 명성은 비즈니스 및 귀중한 추천으로 이어집니다. 이 영업권은 무형의 자산이 중요합니다.

본딩 용량

이것은 대규모 프로젝트에 대한 보증 채권을 얻는 회사의 능력입니다. 강력한 채권 용량을 통해 더 크고 수익성이 높은 일자리에 입찰 할 수 있습니다. 제한된 채권 용량은 성장을 제한하고 회사의 가치를 구매자에게 줄입니다.

현금 흐름

일관되고 예측 가능한 현금 흐름은 재정적 안정성을 보여줍니다. 구매자는 비즈니스가 비용을 충당하고 부채에 의존하지 않고 성장에 투자 할 수 있음을 보여줍니다.

시장 상황

지역 및 국가 경제의 건강, 금리 및 부동산 시장 동향은 모두 회사의 가치에 영향을 미칩니다. 호황을 누리고있는 시장은 가치를 높일 수있는 반면, 침체는 그것을 낮출 수 있습니다.

비즈니스 유형

건설 사업의 유형이 운영되고 있습니다. 틈새 또는 전문 회사는 종종 이익 마진이 높고 가치가 높아집니다.

건설 회사의 가치를 계산하는 방법 : 공통 방법

전문 평가자는 다양한 방법을 사용하여 회사의 완전한 그림을 얻은 다음 회사의 특정 상황에 따라 결과를 평가합니다.

많은 평가 방법은 "배수"를 사용합니다 . 숫자는 주요 재무 지표에 곱하면 가치를 추정합니다. 이 배수는 유사한 건설 회사의 최근 판매를 분석함으로써 발생합니다. 전문 평가자는 회사 규모, 특수 유형, 지리적 위치 및 현재 시장 조건에 따라 판매 데이터베이스를 유지하고 배수 조정을 유지합니다.

예를 들어, 유사한 HVAC 회사가 최근에 연간 이익 6 배에 판매 된 경우 6 배의 배수는 다른 HVAC 회사를 평가하는 데 적합 할 수 있습니다.

일반적인 방법이 어떻게 작동하는지 이해하면 밸류에이션이 건설 사업의 가치를 과소 평가하거나 과장 할 수있을 때 , 올바른 질문을하거나 협상 중에 올바른 질문을 할 수있는 레버리지를 제공합니다.

다음은 일반적인 배수 및 메트릭과 함께 사용중인 가장 일반적인 방법을 살펴 봅니다.

이익 기반 평가 (EBITDA 배수)

개요

이자 전 이익, 세금, 감가 상각 및 상각 (EBITDA)은 종종 수익성있는 건설 회사를 평가하는 데 가장 중요한 방법입니다. EBITDA는 회사가 이익을 창출하는 능력에 따라 가치를 결정합니다 .

EBITDA를 계산하려면 순이익 (모든 비용 후에 남은 것)부터 시작하여 대출, 지불 세금, 장비 및 차량에 대한 감가 상각 및 무형 자산 상각에 대한이자 지불금 4 가지를 추가하십시오. 대부분의 계약자의 경우, 여기서 큰 수는 감가 상각 입니다. 과세 소득을 줄이지 만 실제 현금을 나타내지 않는 모든 장비 발송은 사업을 떠나지 않습니다.

EBITDA는 회사가 부채를 관리하거나 세금을 납부하거나 장비 감가 상각을 처리하는 방법의 차이를 무시하기 때문에 건설 회사를 비교하는 데 효과적입니다. 이는 장비의 실제 가치가 있지만 회사는 종이에 큰 감가 상각비를 생성하는 고가의 장비를 소유 할 수 있기 때문에 중요합니다.

BMI Mergers & Acquisitions의 2024 년 12 월 분석에 따르면, 특수 계약자는 일반적으로 5x ~ 12x EBITDA의 배수를보고, 일반 계약자는 3 배에서 8x입니다.

일반적으로 그것을 사용하는 사람

이 방법은 특히 건설 사업을 판매하거나 건설 회사를 구매할 때 가장 수익성이 높은 설립 회사의 표준입니다. 운영 성과에 대한 명확한 그림을 제공하기 때문에 금융 투자자와 전략 구매자 모두가 선호합니다.

판매자의 재량 수입 (SDE) 배수

개요

SDE는 단일 정규직 소유자 운영자가 매년 비즈니스에서 파생 될 총 재무 혜택의 추정치 입니다. 소규모 소유자가 운영하는 비즈니스의 경우 SDE는 종종 EBITDA보다 더 정확한 수입의 척도입니다.

SDE를 계산하려면 순이익부터 시작한 다음 다시 추가하십시오.

• 소유자의 급여, 소유자가받는 모든 혜택 (건강 보험, 차량 지불 등).
• 비즈니스 (가족 휴대 전화 청구서, 개인 여행 등)를 통한 개인 비용.
• 반복되지 않는 일회성 비용 (소송의 법적 수수료, 주요 장비 수리).

결과는 새로운 소유자가 비즈니스 운영으로 인한 총 재정적 혜택으로 기대할 수있는 것을 보여줍니다.

SDE는 소규모 건설 사업이 어떻게 운영되는지에 대한 현실을 인식합니다. 많은 소유자는 세금상의 이유로 회사를 통해 개인 비용을 운영하면서 적당한 급여를 지불합니다. SDE는 구매자에게 종이에“이익”으로 보이는 것이 아니라 소유권의 진정한 경제적 이익을 보여줍니다.

건설 회사의 SDE 배수는 일반적으로 EBITDA 배수보다 낮으며, 구매자는 소유자의 노동 및 관리 입력을 자신의 시간과 노력으로 대체해야하기 때문에 종종 2 배에서 4 배 범위입니다.

일반적으로 그것을 사용하는 사람

이는 소규모 건설 회사를 소중히 여기는 방법, 일반적으로 소유자가 일상 운영, 판매 및 프로젝트 관리에 크게 관여하는 연간 매출이 5 백만 달러 미만인 사람들을 고려하는 사람들에게 주요 방법입니다. 특히 가족 소유 사업이나 단독 소유권을 소중히 여기는 데 유용합니다.

자산 기반 평가

개요

자산 기반 평가는 자산 (장비, 차량, 부동산, 재고)의 공정한 시장 가치를 계산 하여 회사의 가치를 설정합니다. 이 방법은 청산에서 회수 할 수있는 것을 나타내는 비즈니스의 "바닥"값을 제공합니다.

건설 회사의 경우 회사 도서 (“책 가치”라고 함)의 장비 가치는 종종 장비가 오늘날 실제로 판매 할 수있는 것과 크게 다르다는 것입니다. 3 년 전 30 만 달러에 구입 한 굴삭기는 감가 상각 후 책에 18 만 달러를 보여줄 수 있지만 오늘날의 중고 장비 시장에서 25 만 달러에 팔 수 있습니다.

전문 장비 평가는 장비에 몇 시간의 시간, 유지 보수 지, 현재의 기계에 대한 현재 수요와 같은 요소를 고려합니다.

일반적으로 그것을 사용하는 사람

이 방법은 대규모 기계를 가진 중장비 또는 발굴 계약 업체와 같은 자본 집약적 인 회사와 가장 관련이 있습니다. 또한 재정적 고통, 파산 상황 또는 회사의 소득력이 이익이나 수익에 따라 더 높은 평가를 정당화하지 않는 경우에도 사용되는 주요 방법입니다.

비슷한 회사 분석 (CCA)

개요

CCA는 최근에 판매되었거나 공개적으로 거래 된 유사한 회사와 비교하여 비즈니스를 평가합니다. 감정인은 비슷한 지역 또는 지역 건설 회사의 판매 가격을 분석하고 해당 거래에서 평가 배수를 도출합니다.

도전은 진정으로 비슷한 회사를 찾는 것입니다. 회사 규모, 수익성, 성장 전망 및 시장 조건의 차이에 대한 조정은 일반적으로 이루어집니다. 이 분석은 관리 팀의 품질, 고객 기반, 지리적 시장 및 운영 효율성과 같은 요소를 고려합니다. 최근의 거래는 현재 시장 조건을 반영하기 위해 이전 거래보다 더 많은 거래입니다.

일반적으로 그것을 사용하는 사람

CCA는 거의 모든 전문 평가에서 다른 방법에 대한 현실 점검으로 사용됩니다. 실제 시장 데이터에 대한 평가를 거쳐 구매자와 판매자에게 결론을 정당화 해야하는 투자 은행가, 비즈니스 중개인 및 감정인에게 특히 가치가 있습니다.

예

EBITDA에 $ 15m의 상업용 배관 계약자가 가치가 있습니다. 평가 전문가는 최근 5.2 배, 5.5x 및 5.8x EBITDA의 배수로 판매 된 3 개의 유사한 현지 배관 회사를 식별하여 평균 5.5 배를 시사합니다.

평가 = $ 1,500,000 (EBITDA) × 5.5 (평균 다중) = $ 8,250,000.

수익 기반 평가

개요

수익 기반 평가는 연간 매출을 기본 메트릭 (이익보다는)으로 사용합니다 . 이 방법은 이익 기반 접근 방식보다 간단하지만 회사가 실제로 판매에 돈을 벌 수 있는지를 무시하기 때문에 덜 정확합니다. 건설의 수익 배수는 0.5 배에서 2 배 이상이며, 일반 계약자는 일반적으로 하단 및 전문 서비스 지향 계약 업체에 상위 엔드에 있습니다.

일반적으로 그것을 사용하는 사람

수익 기반 평가는 종종 크게 재투자하고 아직 일관된 이익을 얻지 못한 빠르게 성장하는 회사에 사용됩니다. 또한 야구장 견적이 필요하거나 불규칙한 수입 또는 손실로 인해 이익 기반 방법을 적용 할 수없는 경우 빠른 선별 도구로 사용됩니다.

전문적인 평가를 찾는 곳

비즈니스 평가 및 전략적 컨설팅 회사 인 High Score 전략의 CEO 인 Mike Blake (Mike Blake)는 다음 2 ~ 3 년 안에 소유자에게 판매를 준비하는 조언을 물었을 때, 비즈니스 평가 및 전략적 컨설팅 회사 인 Mike Blake는“회사의 독립적 인 평가를 의뢰하는 것으로 시작해야한다고 말했습니다. 밸류에이션은 현재 가치를 설정할 수있을뿐만 아니라 소유자에게 현재 가치를 설정할 수있을뿐만 아니라, 소유자에게 현재 가치를 제공 할 수있을 것입니다. 회사의 가치를 향상시킵니다.”

평가가 필요한 다른 일을 할 계획이든 상관없이, 당신은 다음을 찾을 수 있습니다.

• 평가 회사, 특히 건설을 전문으로하는 회사.
• CVA (Certified Valuation Analyst)와 같은 평가 별 자격 증명이있는 CPA 및 감정인.
• 합병 및 인수 고문 또는 비즈니스 중개인.
• 은행 및 보증 회사 (자금 조달 및 채권 목적).

정확한 평가를위한 팁

정확한 평가는 구매자와의 신뢰를 구축하고 공정한 가격을 보장합니다. 판매를 위해 건설 회사를 소중히 여기는 방법을 고려할 때 정확성을 보장하는 데 도움이되는 몇 가지가 있습니다.

판매자를 위해

• 재정을 흠없는 상태로 유지하십시오. Grand Design Build의 소유자 인 Allen Misaghi는“지저분한 책은 고전적입니다. "개인 및 비즈니스 비용을 혼합하여 각 직무 비용을 추적하지 않고 구매자의 견과를 유발합니다."
• 수입을 정상화하십시오. 핵심 비즈니스 운영과 관련이없는 1 회 또는 개인 비용을 제거하도록 재무 제표를 조정하십시오. 이것은 회사의 진정한 수익성에 대한 명확한 그림을 제공합니다.
• 모든 것을 문서화하십시오. 구매자는 성공에 대한 증거를보고 싶어 할 것입니다. 계약 백 로그, 클라이언트 관계 및 프로젝트 기록에 대한 명확한 기록을 유지하십시오.
• 건축에 정통한 고문과 협력하십시오. 이를 통해 평가는 백 로그 품질, 채권 용량 및 장비 가치와 같은 업계 현실을 반영 할 수 있습니다.

구매자를 위해

• 숫자를 독립적으로 확인하십시오. 판매자가 제공하는 재무에만 의존하지 마십시오. 세금 신고서, 은행 명세서 및 독립 감사를 요청합니다.
• 백 로그 품질을 평가하십시오. 계약 된 모든 작업이 동일하지는 않습니다. 계약으로 이익 마진을 조사하고 고객 신용도를 평가하십시오.
• 소유자 참여를 이해하십시오. 소유자가 대부분의 판매, 추정 또는 주요 관계를 처리하는 경우 해당 전문 지식을 대체하는 비용 및 위험을 고려합니다.
• 회사 성과를 벤치마킹하십시오. 회사의 재무를 산업 평균과 비교하십시오. 동료를 능가하는 회사는 종종 더 높은 평가로 보상을받습니다.

회사 평가를 준비하는 방법

판매자를 위해

앞으로 몇 년 안에 판매를 생각하고 있다면 지금 준비가 시작됩니다. 운영을 개선하고 새로운 소유자를위한 비즈니스를 위험에 빠뜨리기 위해 고의적 인 조치를 취하면 최종 판매 가격을 크게 높일 수 있습니다.

• 강력한 관리 팀을 구축하십시오. Allen Misaghi는 다음과 같이 조언합니다. 소유자에게 의존하지 않는 비즈니스는 구매자에게 훨씬 안전한 투자입니다. 리더십 잠재력을 가진 건설 직원을 고용하거나 내부에서 홍보하는 것을 고려하십시오.
• 고객 기반을 다각화하십시오. Misaghi는“한 바구니에 계란을 모두 가지고 있지 않습니다. 만약 당신이 큰 고객에게 의지한다면, 그것은 위험합니다. 여러 수익원과 고객 관계를 개발하여 회사가 단일 큰 계약을 잃는 데 취약하지 않음을 보여줍니다.
• 반복되는 수익을 개발하십시오. 가장 귀중한 수익은 예측 가능한 수익입니다. Misaghi는 "새로운 프로젝트가 느려 지더라도 조명을 유지하는 데 무엇이든간에 유지 보수 계약과 같은 꾸준한 작업을 할 것을 권장합니다."
• 붉은 깃발 주소 정면. 구매자가 찾기 전에 뛰어난 문제를 정리하십시오. 여기에는 소송 해결, 안전 기록 개선 또는 과도한 부채를 지불하는 것이 포함됩니다.
• 품질 표준을 유지합니다. 일관된 업무 품질을 보장하기 위해 건설 품질 관리 계획을 구현하십시오. 구매자는 소유권이 변경 된 후에도 표준이 여전히 높아질 것임을 확인하려고합니다.
• 비즈니스 기초에 중점을 둡니다. 재무 관리, 운영 체제 및 팀 관리 기능을 강화하여 성공적인 건설 사업을 운영하는 원칙을 마스터하십시오.

구매자를 위해

• 평가 기준을 선불로 개발하십시오. 보기 시작하기 전에 목표 규모, 지리, 전문 분야 및 재무 지표를 정의하십시오.
• 미리 자금을 준비하십시오. 대출에 사전 자격을 갖추거나 투자자 약속을 마련하여 좋은 기회를 신속하게 이동할 수 있습니다.
• 실사 팀을 구축하십시오. 필요하기 전에 건설 사업을 이해하는 회계사, 변호사 및 업계 전문가를 정렬하십시오.

FAQ

건설 사업이 얼마나 가치가 있는지 계산하려면 어떻게해야합니까?

가장 일반적인 방법은 "EBITDA 다중"접근법입니다. 이자, 세금, 감가 상각 및 상각 이전의 수입 (EBITDA)을 계산 한 다음 산업 별 수 (다중)를 곱합니다.

건설 사업의 좋은 이익 마진은 무엇입니까?

이익 마진은 전문 분야에 따라 다릅니다. 가장 수익성이 높은 건설 사업 중 일부는 고도로 전문화 된 틈새 시장에 있습니다. 전국 주택 건축업자 협회 (National Association of Home Builders)의 연구에 따르면, 일반 계약자는 일반적으로 총 마진이 12%에서 16% 사이를보고있는 반면, 특수 계약자는 15% ~ 25% 이상을 달성 할 수 있습니다.

30%가 건설 회사에 좋은 EBITDA입니까?

건설 회사의 경우 30% EBITDA 마진이 매우 높으며 일반적이지 않습니다. 가장 잘 실적이 좋은 건설 회사의 경우 8% –15% 범위의 EBITDA 마진은 매우 강한 것으로 간주됩니다.