高通脹時期的消費者行為分析
已發表: 2022-06-09窺探歷史
回顧一下惡性通貨膨脹情景和消費者行為分析的歷史，讓我們重溫 1920 年代初德國魏瑪的本國貨幣貶值而無法恢復的黑暗時期。 該國通過易貨系統運作的地方。 昂貴的汽車、藝術品和珠寶被用來購買日常必需品。 人們無助地看著他們的積蓄憑空消失。 國家財政陷入深淵，不斷加劇的社會動盪成為常態。
快進到 1970 年代的美國——尼克松總統上台時，他繼承了前政權的經濟衰退，政策最終慷慨地用於社會福利和資助越南戰爭。 預算赤字上升，使所有海外美元持有者感到緊張。 許多外國人認為美元被高估了。 與供應相關的限制和戰爭助長了包括石油在內的許多商品的價格上漲，在這十年中上漲了數倍。 所有這些都導致了 1970 年代美國的高通脹時期。
金錢的價值——衡量消費者行為
開創性的時刻出現在 1971 年，尼克松總統打破了與黃金的聯繫，將美元變成了法定貨幣。 到那時，所有的貨幣都與黃金掛鉤。 簡單地說，一個國家不能無休止地印製其貨幣，除非其儲備中有等量的黃金。 這使得美元或任何其他貨幣變得有價值，因為它有金本位貨幣體系的支持。 歷史上有幾次，各國決定暫時脫離金本位貨幣體系。 然而，1971 年後，美國再也沒有回到金本位制，但幾十年來，世界一直將各自的貨幣與美元掛鉤。
法定貨幣體系取代了金本位貨幣體系，並賦予政府和中央銀行更大的經濟控制權，因為它們可以決定印製多少貨幣。 他們的行為決定了各自國家公民持有的貨幣的價值。
中央銀行的作用
在放棄金本位之後，世界各地的中央銀行以 QE（量化寬鬆）的名義為世界面臨的任何危機找到了一條簡單的出路。 量化寬鬆只不過是印鈔票並向系統注入流動性，以控制損害並使世界恢復增長軌跡。 唉，我們多麼希望為每個問題提供如此簡單的解決方案而不會產生任何後果。 美聯儲 (Fed) 於 2008 年開始發布 GFC（大金融危機），以避免一場威脅全球銀行體系瀕臨崩潰的危機，其量化寬鬆政策間歇性地持續到最近的 2020 年 Covid 危機。
我們都在學校讀過基礎經濟學，其中談到供需失衡是價格上漲或下跌的主要原因之一。 當需求高而供應有限時，價格上漲； 當供應量高且需求不變時，價格就會下降。 自新冠危機以來，美聯儲的總貨幣供應量超過 10 萬億美元。 這是哪裡去了？
大約 1 萬億美元以個人救濟支票的形式直接支付給納稅人。 剩下的大部分錢（美元）用於支付疫苗、失業和其他用途。 貨幣的本質是，當一個系統擁有過多的貨幣時，它最終會導致一些地方的需求異常抬高價格並導致資產泡沫。 例如，加密貨幣價格飛漲，房價上漲，我們看到許多商品價格在過去幾個季度上漲。 除了量化寬鬆之外，戰爭引發的供應鏈中斷也無助於通脹。
中央銀行的主要作用是監督一個國家（或歐洲央行的國家）的貨幣體系。 隨之而來的是一系列其他責任，例如貨幣穩定、低通脹和充分就業。 美國和英國的最新通脹數據超過 8%，美國上一次看到這種通脹率是在 1970 年代。 它已經處於數十年的高位，有失控的危險。
控制通貨膨脹的工具很少，少數工具之一就是控制貨幣供應量（關閉流動性水龍頭）和利率。 在不對系統造成衝擊的情況下明智地實施這兩種工具，預計將抑制需求，因此有望在一段時間內降低通脹。 中央銀行（尤其是美國和歐洲）目前陷入的悖論是，它們幾十年來一直將利率保持在如此低的水平（接近 0% 到 1%），而通貨膨脹率上升到約 8%，他們別無選擇，只能大舉提高接近通脹率的利率，這意味著以美國為例，利率應從目前的 1%-2% 升至 6% 至 8% 以遏制（~8%）通脹率下降。 對於擁有如此巨額債務的經濟體來說，加息絕非易事，最終會刺破過去幾年出現的資產泡沫和經濟衰退。
然而，在印度，通貨膨脹率高達 8-9% 左右，這對該國來說並不是什麼新鮮事。 我們在 2010 年代經歷了自己的高通脹時期，印度儲備銀行能夠正面應對，主要是因為我們的利率從未像美國或西方那樣低。 印度儲備銀行最近上調回購利率使利率接近 5%，加息很少，印度比西方更有能力控制通脹。
通脹時期的消費者情緒
如果您在印度購買食用油或其他雜貨，您一定已經觀察到過去幾個月許多基本商品的價格急劇上漲。 和賣薯條或咖哩角的店主談談，他們在幾個月內漲價了，問他們漲價的原因是什麼？ 過去 3 個月的食用油（例如向日葵）從每升 130 盧比上漲到 180 盧比（上漲了約 38%），商業燃氣價格從 1600 盧比上漲到了 2300 盧比（這是增加約 43%）。 如果您是銷售油漆的製造商或銷售 samosas 的賣家，當您的投入價格上漲時，它會滲透到最終產品並最終提高最終客戶的價格。 製造商可以在不對需求產生太大影響的情況下將多少成本轉嫁給最終客戶，這是人們試圖保持的微妙平衡。 快速消費品企業可能不會增加成本，而是縮小尺寸，讓消費者感覺價格保持不變。
製造商有不同的處理方式，但消費者最終處於接收端。 隨著消費者對這種情況的反應——隨著可支配收入的下降和價格的上漲，我們如何控制非必需品的支出，並尋找我們之前消費的類似品牌產品的廉價替代品。
麥肯錫最近對美國消費者的一項研究顯示，隨著價格上漲，今年年初消費者信心開始下降，並顯示 2021 年更換品牌的美國消費者將超過 2020 年，並且大多數消費者都計劃更換品牌。繼續這樣做是因為價格高。
簡而言之，消費者為獲得產品而支付的品牌忠誠度溢價存在問題，在高通脹情況下，消費者將變得更加註重價格，尋找其他廉價替代品。
結論
當消費者忙於工作時，通貨膨脹會搶走他們的口袋。 對於零售商或 B2C 公司，在通貨膨脹時期，消費者行為分析對於了解競爭對手的價格行為以及他們改變價格的頻率至關重要。 在線市場是通過高頻定制爬行技術了解您所經營類別的價格情報的最佳場所之一。
引用：https://www.mckinsey.com